新技术正崛起、5G商用助推!这个产业迎来新蓝海

另据TechCrunch报道,11月9日,印度反垄断机构开始对谷歌应用商店开展反垄断调查,理由是其涉嫌滥用Play Store的主导地位在全球最大的互联网市场推广其支付服务——通过该商店下载的应用程序内购支付也必须支持谷歌支付服务,且必须支付佣金,谷歌的这一做法可能违反印度《2002竞争法》,印度反垄断监管机构计划在60天内完成调查。

近年来,受益于成本下降及市场接受度提升,小间距LED不断攻城掠地、开疆拓土。而Mini LED作为小间距LED的进一步延伸,自2017年问世以来的短短两年多里,已有众多从业者陆续推出Mini LED相关产品。各大面板厂逐步将Mini LED背光覆盖全尺寸产品,小至手机,大到电视;与此同时,驱动IC、配套设备和材料厂的积极响应也给产业链带来更多的源头活水。

孙南翔表示:“监管部门对大型科技公司采取行动的全球趋势之所以形成,原因主要有两个方面。一方面,由于互联网行业具有快速的技术应用、强烈的用户黏性、复杂的市场多边性、低廉的数据获取成本等特点,互联网市场出现‘赢者通吃’‘大到不能倒’的反竞争现象,这对中小企业进入市场形成壁垒,破坏了公平竞争的市场生态。”

Mini LED规模化应用主要为两个方向,一种是RGB直接显示,使用Mini LED可以实现更小尺寸更高分辨率的显示方案,另一种是使用Mini LED做为背光方案,应用于电视、电脑显示器等。

“另一方面,个别互联网巨头利用市场优势、信息优势、技术优势,损害平台企业的合法经营权、用户的知情同意权、消费者的公平交易权等,这促使各国监管机构加强对互联网巨头不当行为的调查。”孙南翔强调说,“上述两个原因共同导致互联网大国频繁开展反垄断调查,核心目的在于:运用法治工具,维护公平竞争秩序。”

中国拟对“二选一”说“不”

艾舍斯特律师事务所驻香港律师梁恺德(音)也对《金融时报》表示:“中国政府似乎决定更加积极地采取措施,遏制大型互联网平台的力量和社会支配地位。”

中伦律师事务所反垄断专家斯科特·于(音译)接受英国《金融时报》采访时表示:“这标志着一个时代的结束:它将从根本上改变中国互联网公司的竞争格局。”

此外,随着5G商用稳步推进,更大带宽、更高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长,而以手机、电视为代表的高清终端作为产业链中至关重要的一环,则有望率先受益。

孙南翔解释称:“经过20多年的快速发展期,中国互联网行业从充分竞争走向垄断竞争、寡头竞争。《指南》出台的核心目的在于:恢复互联网市场的公平竞争、有效竞争、平等竞争,以激发创新创业创造的活力,最大限度地保护消费者的利益。”

Mini LED技术难点:小尺寸给电极结构设计、焊接平整与焊接容易程度、封装宽容度等带来挑战。从显示角度看,Mini LED芯片尺寸非常小,红光芯片在倒装封装过程中,进行衬底转移时整体工艺十分复杂,芯片转移技术、良率、使用过程的可靠性是技术难点。从背光角度看,TV/笔电等终端产品要求超薄化,Mini LED要保持较小的光学距离(OD),对于Mini LED芯片的出光调控、LCD面板使用过程中光色一致性要求较高。

各位网友,大家好,我是钱研君。每个周六,我都在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——钱瞻研报。

市场规模来看,据LEDinside,2020年Mini LED将规模化进入车载LCD、笔记本电脑、中大尺寸电视领域,预计2023年搭载Mini LED背光的下游终端将增长到8070万台,2023年Mini LED背光市场规模有望达到5.3亿美元。

2、个股研报:钱研君披露行业公司研究范围,即钱研君精选行业“股票池”,引入公司研报核心内容予以分享。

据美国有线电视新闻网网站10月20日报道,当地时间10月20日,美国司法部联合11个州正式向谷歌公司提出反垄断诉讼,指控谷歌使用反竞争策略维护其在搜索引擎及相关广告业务方面的垄断地位。美国司法部在起诉书中指责谷歌压制市场活力、阻碍科技创新、伤害消费者权益,“谷歌的主导地位是如此深入人心,以至于‘谷歌’不只是一家公司和搜索引擎的名字,更成为了一个动词,代表着搜索互联网。”

中国社会科学院国际法研究所竞争法研究中心研究员孙南翔对科技日报记者表示:“监管部门对大型科技公司采取行动已在全球形成一种趋势,核心目的在于运用法治工具,维护公平竞争秩序。”

从量产节奏来看,华星光电MLED产品预计在2020年二季度进入量产,初期产品增速较高,下游厂商预计在2020年下半年出货。京东方预计2020年将推出玻璃基板的Mini LED背光产品。台湾面板厂商由于在OLED缺少布局,高世代LCD产线投资没有跟上大陆的节奏,对Mini LED背光产品投入较早,产品率先出货,群创、友达在Mini LED产品方面具备量产能力。

LED封装厂已经量产相关Mini LED产品,同时积极扩大产能,与下游显示屏厂、终端厂商等合作正在积极展开。国星光电拟投资10亿元用于Mini LED等封装;亿光明年将扩产180KK的 Mini LED,主要用于车载应用、不可见光等领域;瑞丰光电建成国内第一条Mini LED自动化生产线。

下面,钱研君就从Mini Led产业链来依次剖析其中的投资机遇。

中游:封装厂积极扩产Mini LED产能

运用法治工具维护公平竞争秩序

多国剑指科技巨头垄断行为

2018年以来LED行业上游芯片产能大幅增长,LED照明、LED显示等传统下游需求受全球宏观经济影响趋缓。中低端LED芯片产品价格持续下降,整个LED芯片厂商自2018年以来处于去库存阶段。关注公众号“道达号”,每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

据美国商业内部网站11月11日报道,欧盟于11月10日正式对亚马逊提起反垄断指控,指控其滥用自身平台上的商家数据。

下游:面板厂商大力拓展Mini LED产品

梁恺德同时指出,中国的最新监管举动符合监管部门对大型科技公司采取行动的全球趋势。

李东生眼中的重头戏,咱们就一起说道说道,这个Mini LED市场是否迎来了产业春天。关注公众号“道达号”,每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

Mini背光产品今年已实现小批量出货,主要集中于LED封装厂商和电视终端厂商。相对Mini RGB来说,背光所面对的消费市场更加广阔,今年6月苹果WWDC推出了类Mini背光的32英寸6K显示屏Pro Display XDR,有影响力的终端品牌厂商的尝试将有效带动产业链布局,Mini背光有望短期内实现规模化量产。

Mini LED显示优点:Mini LED显示封装主要采用倒装封装,适合微小空间布局的需求和多种材质封装基板,解决了正装芯片打线及可靠性缺点,结合COB封装的优势,同时显示屏点间距将有望进一步缩小,显示效果和可靠性将大幅提升,视距将有望明显减小到室内可观看距离,Mini LED显示有望替代户内原有的大尺寸LCD市场。关注公众号“道达号”,每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

近期,钱研君一直在跟达哥团队商议,对《钱瞻研报》进行内容升级,让钱研君“画个圈”,加入个股研报分享,提供更加细化的内容,供粉丝朋友参考。经过长达半个月的讨论,升级版本也最终敲定,内容如下:

《指南》表示要预防和制止互联网平台经济领域垄断行为,禁止互联网公司分享顾客敏感信息、禁止联手打压对手、禁止压价竞争,保护市场公平竞争,有效激发全社会的创新创造活力。

这个升级板块可以称之为《钱瞻研报》白金版。有兴趣的粉丝朋友,关注公众号“道达号”,进入财富赢家学院,进行阅读。

(全球Mini Led显示屏市场规模 单位:亿美元)

同样,2019年Mini LED开始进入量产元年,Mini LED显示在2020年有望成为未来LED显示技术发展的主要产品。据LEDinside,2023年Mini LED显示市场规模将达到6.4亿美元。

随着Mini LED封装技术进步、效率提升以及LED芯片等主要原材料成本降低,Mini LED产品将从高端市场逐步向中高端市场渗透,特别是室内大尺寸显示领域。关注公众号“道达号”,每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

在海外市场一片哀声下,A股也受到波澜,沪指周跌幅接近5%。这样的走势,想必让粉丝朋友们慌了神,指数什么时候能“正常”运行,不再暴涨暴跌呢?钱研君以为,不论受到外部环境和内部因素,市场走势都有自身规律,在当下波动剧烈的背景下,少动多看,控制好仓位,不加杠杆,度过这段波澜期应该不成问题。

(全球Mini Led背光市场规模 单位:亿美元)

液晶面板厂商积极推出Mini LED背光LCD。2019年8月,华星光电发布了“星曜屏”Mini LED背光产品、Mini LED背光笔电面板以及Mini LED车载屏。据 LEDinside,京东方正在研发Mini LED和Micro LED技术;群创推出了用于车载的 AM Mini LED,采用软性基板,可用于柔性显示;友达在显示器、电视方面推出了系列产品。关注公众号“道达号”,每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

科技媒体TechCrunch也在11月10日的报道中指出,出台该《指南》的目的是“预防和阻止互联网平台经济活动中的垄断行为,降低执法人员和运营商的成本,增强和改进针对平台经济的反垄断法规,维护市场公平,确保消费者和社会利益,并鼓励平台经济健康持续发展。”

Mini LED背光显示屏无论从画质、饱和度、对比度均能达到4K、6K、8K的显示效果,且产品寿命和性价比均显著优于OLED显示方案,将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择。

10日,中国国家市场监管总局发布《指南》,《指南》依据《反垄断法》的相关规定,从“垄断协议”“滥用市场支配地位行为”“滥用行政权力排除、限制竞争”等方面对平台经济领域做出反垄断指南。

另一方面,LED芯片厂商积极向Mini LED等中高端产品扩产。作为第五大显示技术的核心,Mini LED显示效果接近OLED,但价格比OLED低,而且低功耗、寿命长,技术已经成熟,即将迎来规模化量产阶段。三安光电、华灿光电、晶电等LED芯片大厂积极布局LED芯片产能。

美国《华尔街日报》也在11月11日的报道中指出:“各国政府部门都在对互联网平台的快速增长和不断上升的影响力作出反应,人工智能和大数据处理方面的进步引发了新的监管困境。”

3、及时调研信息:当前《钱瞻研报》涉及最新的机构调研,该板块也将对调研核心信息予以分享。

免责声明:本文及《钱瞻研报》白金版是从行业前瞻去挖掘价值信息,整合最热研报主要观点,文章提供的信息仅供参考,不涉及操作建议。据此入市,风险自担!

不过,Mini LED芯片端技术趋于成熟,应用瓶颈主要在成本上。Mini LED背光由于芯片数量消耗较大、调光区域较为精细,导致整个系统成本相对传统LCD较高,目前主要应用在高端的笔记本电脑等IT产品及大尺寸/8K液晶电视方面。

Mini LED芯片由于尺寸普遍在200微米以下,生产线的线宽精度、芯片小型化等制作难点较多,相应的附加值和技术难度相对较大。随着上游芯片厂商积极扩产和良率提升,LED芯片端成本将持续下降。

这里特别说明:《钱瞻研报》白金版推出不会影响《钱瞻研报》内容,该栏目依旧于每周六推送,是钱研君每周一期的心血之作。

Mini LED是最近几年在小间距LED基础上所衍生出的新型LED显示技术,也被称为“亚毫米发光二极管”。Mini LED像素尺寸和制备难度,介于传统LED与MicroLED之间,是向micro LED进军的桥头堡。

《指南》首次明确平台对平台内经营者在竞争性平台间进行“二选一”为滥用市场支配地位、构成限定交易行为;《指南》也将基于大数据和算法,根据交易人的支付能力、消费偏好、使用习惯等实行差异性交易价格等“杀熟”行为定义为滥用市场支配地位、实施差别待遇。

从产业链上中下游厂商的布局来看,Mini LED已成功具备技术、产能、良率条件,即将进入发展快车道,将成为LED显示新的蓝海市场。关注公众号“道达号”,每周六及时阅读行业前瞻价值研报。

简短介绍完新产品,这里就不啰嗦了,进入本周主题,先看一段大佬采访:

上游:芯片技术成熟 量产在即

“Mini LED是我们今年的重头戏。与业界采用PCB驱动的小间距产品不同,TCL科技采用TFT玻璃基板驱动Mini LED,成本比小间距更低、显示效果更好。”——TCL科技李东生。

1、当期《钱瞻研报》精华,仅展示前瞻研报核心观点,同时加入钱研君行业分享点评和思考。